2025年7月，大家半导体行业赓续回暖态势，价钱涨幅环比收窄，但结构性机遇突显。大家半导体销售额6月同比增长19.58%，上半年累计增长19.21%，需求端复苏权贵。北好意思云厂商成本开扶植续加码，、微软、亚马逊等头部企业上调全年预算，运转AI算力需求增长；同期，国产AI芯片企业加速技艺蹂躏，摩尔线程、沐曦科技IPO获受理，砺算科技发布首款GPU芯片“7G100”云开体育，国产替代程度进一步深刻。行业估值方面，7月半导体板块PE分位数达历史5年71.95%，公募基金执仓占比电子行业69%，市集信心迟缓开导。
北好意思云厂商成本开支激增，AI算力基建执续扩容
大家AI算力需求爆发鼓舞云厂商执续扩大成本开销。2025年二季度财报泄露，谷歌云业务收入同比增长32%，全年景本开支上调至850亿好意思元；智能云收入增长26%，Q3成本开支展望超300亿好意思元；Meta和亚马逊成本开支同比增幅区分达37.16%和91.35%，重心投向AI与规模。头部云厂商的激进插足，平直带动高性能揣测打算芯片、光模块等上游产业链需求增长。
半导体产业链功绩同步受益。澜起科技二季度营收同比增长52.12%，净利润创单季度历史新高，其DDR5内存接口芯片及高性能运力芯片出货量权贵栽植；海光信息上半年营收同比增长45.21%，国产高端解决器市集份额执续扩展。与此同期，日本半导体开导6月出货额同比增长17.62%，产能扩展步调加速，印证大家算力基建的繁盛需求。
AI应用场景的扩展进一步清闲行业景气度。生成式AI在端侧开导（如AI手机、AIPC）的浸透加速，瑞芯微上半年净利润预增185%-195%，其AIoT家具线受益于端侧AI需求激增。机构预测，2030年AI运转的数据中心半导体市集规模将蹂躏5000亿好意思元，算力芯片、高速互连技艺等中枢圭臬增长动能强盛。
AI芯片国产替代深刻，技艺蹂躏与战略共振
战略与市集双轮运转下，国产AI芯片技艺迭代加速。近期，摩尔线程、沐曦科技IPO获受理，砺算科技推出基于自研架构的7G100GPU芯片，国产GPU在性能与生态适配性上获得蹂躏。战略层面，尽管好意思国对部分技艺规模保执高压，但EDA器具与部分芯片解禁为国内企业争取了调度窗口，永远倒逼国产替代深刻。
原土企业功绩印证替代程度。澜起科技互连类芯片销售收入同比增长61%，三款高性能运力芯片收入激增；中芯外洋上半年营收同比增长22%，产能诈欺率督察高位，展望Q3收入环比增长5%-7%。SEMI数据泄露，2025年大家半导体开导销售有望创历史新高，国产开导企业在刻蚀、千里积等要津圭臬市占率栽植，朔方华创等企业订单足够。
细分规模国产化率执续蹂躏。存储芯片规模，国内企业加速填补DDR5、高带宽内存（HBM）等技艺空缺；光模块厂商新易盛上半年净利润预增超300%，800G家具出货量攀升。机构展望，2025年大家800G光模块需求达1800-2200万只，国产厂商在封装、测试圭臬的技艺蹂躏鼓舞市集份额栽植。
（注：文中数据均来自公开败露信息，不组成投资提倡。）
本文源自：金融界
作家：不雅察君